QUANTITATIVE ANALYSIS OF FINANCIAL DISTRESS DETERMINANTS WITH PROFITABILITY AS A MODERATOR IN MINING SECTOR ISSUERS
Abstract
This study aims to analyse the determinants of financial distress in mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2020–2024, with profitability as a moderating variable in the relationship between leverage, liquidity, operational capacity, sales growth, and company size. The study uses a quantitative approach with Moderate Regression Analysis (MRA) on secondary data from the financial reports of 24 mining companies selected through purposive sampling. The results show that leverage, liquidity, and operational capacity have a significant effect on financial distress, while sales growth and company size have no significant effect. Profitability is proven to significantly moderate only the relationship between liquidity and financial distress. These findings have practical implications for company management and investors as a basis for decision-making in managing financial risk and assessing the health of mining companies amid economic and political uncertainty. The novelty of this study lies in the use of profitability as a moderating variable and the analysis period covering the latest year of 2024, which is marked by various economic and political issues affecting the mining sector.
References
Adityaningrum, F., Widyaningrum, M. N., & Mahirun, M. (2024). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage, Firm Size, Operating Capacity, and Retained Earnings Towards Financial Distress: Evidence from Energy Companies. InFestasi, 20(1). https://doi.org/10.21107/infestasi.v20i1.23088.
Aini, D. Q. & Purwohandoko. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Profitabilitas dan Sales Growth Terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012–2016). Jurnal Ilmu Manajemen. 7(1), 372–381.
Al Waaliy, S. & Mudjijah, S. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, dan Operating Capacity terhadap Financial Distress. Jurnal Bintang Manajemen, 2(3), 153–166. https://doi.org/10.55606/jubima.v2i3.3294.
Arinda, S. D., Puspita, E., & Sugeng. (2024). Analisis Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-Score dan Springate S-Score pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019–2022. MUSYTARI: Jurnal Manajemen, Akuntansi, dan Ekonomi, 8(9), 1–12. 10.8734/mnmae.v1i2.359.
Assaji, J. P., & Machmuddah, Z. (2019). Rasio Keuangan dan Prediksi Financial Distress. Jurnal Penelitan Ekonomi dan Bisnis, 2(2), 58–67. https://doi.org/10.33633/jpeb.v2i2.2042.
Astuti, S., & Sjarif, D. (2022). Effect of Current Ratio, Debt to Equity Ratio and Sales Growth on Financial Distress with Return on Assets as Intervening Variable (Study on Mining Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2013–2020 Period). Journal of Accountancy Inaba (JAI), 1(1), 57–69.
Astuti, Sembiring, L. D., Supitriyani, Azwar, K., & Susanti, E. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Jawa Barat: CV. MEDIA SAINS INDONESIA.
Barney, J. (1991). Firm Resources and Sustained Competitive Advantage. Journal of Management, 17(1), 99–120. https://doi.org/10.1177/014920639101700108.
Burnika, E., Pahala, I., & Handarini, D. (2024). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Consumer Cylicals. Jurnal Akuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 5(2), 348–365.
Fadlillah, M. R., & Susilowati, P. I. M. (2019). Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal AKSI (Akuntansi dan Sistem Informasi), 4(1), 19–28. https://doi.org/10.32486/aksi.v4i1.296.
Fitriana, A. (2024). Buku Ajar Analisis Laporan Keuangan. Purbalingga: CV. Malik Rizki Amanah.
Fitriyani, N., Rissawati, N., & Kulsum, T. (2025). Analisis Interdependensi Rasio Profitabilitas, Solvabilitas, dan Likuiditas dalam Menilai Ketahanan Keuangan PT Surya Citra Media Tbk pada Era Disrupsi Media Digital (2014–2023). Prosiding Seminar Nasional Manajemen, 4(2), 1499–1506.
Hastianingsih, D., & Mareta, S. (2024). Sales Growth as a Moderation of Liquidity and Company Size Against Tax Avoidance (Empirical Study of Mining Sector Companies on the Indonesian Stock Exchange). Journal of Accounting and Finance Management, 5(2), 137–144. https://doi.org/10.38035/jafm.v5i2.451.
Idawati, W. (2020). Analisis Financial Distress: Operating Capacity, Leverage, dan Profitabilitas.Jurnal Akuntansi Bisnis, 13(1), 1–10. https://doi.org/10.30813/jab.v13i1.1914.
Indartini, M. & Muthmainah. (2024). Analisis Data Kuantitatif Uji Instrumen, Uji Asumsi Klasik, Uji Korelasi dan Regresi Linier Berganda. Jawa Tengah : Lakeisha.
Indriani, E., & Mildawati, T. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Aktivitas, Likuiditas, Leverage dan Arus Kas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Telekomunikasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(4), 1–21.
Islam, S. S., & Umaimah, U. (2024). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 8(3), 3265–3285. https://doi.org/10.31955/mea.v8i3.4940.
Istiani, & Amrulloh, A. (2024). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI Tahun 2020-2023. Anggaran : Jurnal Publikasi Ekonomi dan Akuntansi, 3(1), 63–73. https://doi.org/10.61132/anggaran.v3i1.1127.
Jensen, C., & Meckling, H. (t.t.). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure.
Kharis, J. B., & Nugrahanti, Y. W. (2022). Board Diversity, Koneksi Politik dan Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 32(8), 1987–2003. https://doi.org/10.24843/EJA.2022.v32.i08.p03.
Khotimah, H., & Hakim, D. R. (2022). Persistensi Laba Berdasarkan Perbedaan Buku Pajak, Arus Kas Operasi, dan Ukuran Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi, 14(1), 80–94. https://doi.org/10.34010/jra.v14i1.6566.
Kraus, A., & Litzenberger, R. H. (1973). A State-Preference Model of Optimal Financial Leverage. The Journal of Finance, 28(4), 911–922. https://doi.org/10.2307/2978343.
Kristiana, D., & Susilawati, S. (2021). Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress dengan dimoderasi Profitabilitas. Jurnal Akuntansi, 10(1).
Kusumastuti, R., Tiswiyanti, W., & Marselina, S. (2023). Analisis Perbandingan Potensi Financial Distress Sebelum dan Selama Pandemi COVID-19 Menggunakan Metode Grover, Springate dan Zmijewski. Owner, 7(2), 1059–1073. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1331.
Lawita, N. F., & Binangkit, I. D. (2022). Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Transportasi di Indonesia dengan Firm Size sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi dan Ekonomika, 12(2), 247–256. https://doi.org/10.37859/jae.v12i2.3265.
Leonardo, & Noto Soetardjo, M. (2024). Analisis Faktor Determinan Terhadap Financial Distress dengan Profitabilitas sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Penelitian Akuntansi, 4(2), 162–180.
Mahardika, M. R., & Mulyawan, F. (2023). The Influence of Current Ratio, Return on Asset, Debt Asset Ratio, and Total Asset Turnover on Financial Distress (Case study of Manufacturing Companies in the Coal Mining Sub Sector Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019-2021). Jurnal Ekonomi, 12(2), 701–708.
Maninggarjati, E. R., Wulaningrum, R., Fitriana, R., & Putra, D. T. (2022). Financial Distress Analysis of Coal Mining Companies: Dipresentasikan pada International Conference on Applied Science and Technology on Social Science 2021 (iCAST-SS 2021), Samarinda, Indonesia. https://doi.org/10.2991/assehr.k.220301.079.
Marginingsih, R., Manurung, A. H., Buchdadi, A. D., & Yusuf, M. (2024). Liquidity, Leverage and Profitability Ratios as Predictors of Financial Distress with Moderation of Firm Size. Journal of Industrial Engineering, 5(4), 1–12.
Marshall, A. (t.t.). The Online Library of Liberty. Principles of Economics.
Maureen, S., Camillo, C. O., Aulia, Y. G., & Manurung, E. T. (2025). Pengaruh mining cost terhadap laba bersih PT Resource Alam Indonesia Tbk Periode 2017–2024. Jurnal Ilmiah Ekonomi Manajemen Akuntansi dan Bisnis, 4(1), 15–21. https://doi.org/10.55904/cocreation.v4i1.1538.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction. The American Economic Review, 53(3), 433–443. http://www.jstor.org/stable/1809167.
Myers, S. (1984). Capital Structure Puzzle Cambridge, MA: National Bureau of Economic Research, (No. 1393; hlm. 1393). https://doi.org/10.3386/w1393.
Nailufar, F., Sufitrayati, & Badaruddin. (2018). Pengaruh Laba dan Arus Kas Terhadap Kondisi Financial Distress pada Perusahaan Non Bank Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (Jensi), 2(2), 147–162. https://doi.org/10.33059/jensi.v2i2.943.
Nuridah, S., Supraptiningsih, J. D., Sopian, & Indah, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Ritel. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 1(1), 155–169. https://doi.org/10.55606/jumia.v1i1.1135.
Oktaria, M., Yanida, M., Alexandro, R., Tonich, T., & Putri, W. U. (2021). The Effect of Liquidity, Firm Size and Leverage on Financial Distress: Study on Mining Companies on The Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2017-2019. Dipresentasikan pada 6th International Conference on Tourism, Economics, Accounting, Management, and Social Science (TEAMS 2021), Singaraja, Indonesia. Singaraja, Indonesia. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.211124.068.
Pangestu, J. C., & Hirliana, D. I. (2023). Analisis Memprediksi Financial Distress dan Faktor Pengaruhnya pada Perusahaan Pertambangan BEI Tahun 2019–2021. Owner, 7(3), 1861–1868. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1532.
Pebriani, R. A., Syafitri, L., & Meiriasari, V. (2024). Financial Distress: Ratio of Financial Statements of Mining and Metals Companies. Islamic Banking : Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Perbankan Syariah, 10(1), 129–146. https://doi.org/10.36908/isbank.v10i1.1205.
Putri, D. R. C., & Andayani, S. (2024). Leverage and Liquidity Levels: The Impact on Financial Distress In Various Sectors Of Various Industries. International Journal of Economy, Education and Entrepreneurship (IJE3), 4(1), 225–235. https://doi.org/10.53067/ije3.v4i1.254.
Rahmawati, Kasmawati, Agustiningsih, M., Salis, M., & Nahdiya, I. (2022). Kontribusi Leverage Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia. Deepublish Publisher.
Rahmawati, N., & Respatiningsih, H. (2024). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Sales Growth dalam Memprediksi Financial Distress (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2019–2021). Progress Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 29(2), 01–21.
Rangga, T. D., Hapsari, I., Santoso, S. B., & Santoso, S. E. B. (2025). Pengaruh Leverage dan Likuiditas terhadap Financial Distress dengan Sudut Pandang Profitabilitas sebagai Moderasi. Al-Muamalat: Jurnal Ilmu Hukum & Ekonomi Syariah, 10(1), 29–48.
Rays, M. & Sintia. (2022). The Effect of Liquidity, Leverage and Sales Growth on Financial Distress with Profitability as a Moderating Variable (Empirical Study of Textile and Garment Industry Sub-Sector Companies). JURNAL INTELEKTUAL, 1(2), 165–181.
Rochendi, L. R. & Nuryaman. (2022). Pengaruh Sales Growth, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Owner, 6(4), 3465–3473. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1113.
Rochendi, L. R., & Nuryaman, N. (2022b). Pengaruh Sales Growth, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Owner, 6(4), 3465–3473. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1113.
Santika, A. (2023). Pengaruh Operating Capacity Terhadap Kondisi Financial Distress. JURNAL AKUNTANSI, MANAJEMEN DAN EKONOMI (JAMANE), 2(1), 1–9.
Sari, E. E. M., & Isbanah, Y. (2024). Pengaruh likuiditas, sales growth, firm size, arus kas operasi, CEO duality, dan intellectual capital terhadap financial distress. Jurnal Ilmu Manajemen, 12(1), 15–31.
Sihombing, R. O., Siregar, R. R. M., Sinaga, L. I. M., Sinaga, H. A., & Siallagan, E. H. (2025). Analisis Laporan Keuangan Untuk Mengukur Efisiensi Operasional Perusahaan. JAMPARING: Jurnal Akuntansi Manajemen Pariwisata dan Pembelajaran Konseling, 3(1), 659–665. https://doi.org/10.57235/jamparing.v3i1.5371.
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355. https://doi.org/10.2307/1882010.
Sugiharto, B., Putri, T. eka, & Nur’alim, R. M. (2021). The Effect of Liquidity, Leverage, and Sales Growth on Financial Distress with Profitability as Moderating Variables. Journal of Accounting for Sustainable Society (JASS), 3(1), 45–69. https://doi.org/10.35310/jass.v3i01.888.
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif , Kualitatif, Dan R&D. Bandung: Penerbit Alfabeta.
Sujarweni, V. W. (2021). MANAJEMEN KEUANGAN : Teori, Aplikasi dan Hasil Penelitian. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Sutra, F. M., & Mais, R. G. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress Dengan Pendekatan Altman Z-Score Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015–2017. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 16(1), 35–72.
Tanjaya, F., & Ratmono, D. (2024). Pengaruh Environmental, Social, dan Governance (ESG) Terhadap Kinerja Perusahaan dengan Variabel Moderasi Board Size. Diponegoro Journal Of Accounting, 13(3), 1–13.
Taufiq Abadi, M., & Dwi Novaria, M. (2020). Prediksi Kebangkrutan perusahaan. Yogyakarta: ZAHIR PUBLISHING.
Umamah, R., & Nurasik, N. (2023). Profitability, Liquidity, and Leverage: Exploring Financial Distress in the Mining Sector. Academia Open, 8(1). https://doi.org/10.21070/acopen.8.2023.3677.
Wahyuni, M. (2020). Statistik Deskriptif untuk Penelitian Olah Data Manual dan SPSS Versi 25. Yogyakarta: Bintang Pustaka Madani.
Wartono, T., Maichal, & Apriyanto. (2024). Ekonomi Indonesia: Tantangan, Peluang, dan Masa Depan Perekonomian Indonesia 2030. PT. Sonpedia Publishing Indonesia.
Widhiastuti, N. L. P., & Pradnyani, I. G. A. A. (2024). Peran Profitabilitas Sebagai Pemoderasi Determinan Financial Distress Perusahaan Pertambangan. Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan, 7(2), 421–442. https://doi.org/10.29303/akurasi.v7i2.598.
Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468.
Yuda Pratiwi, E., & Sudiyatno, B. (2022). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap financial distress. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(3), 1324–1332. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2459.
Yulianingrum, V. A., Absori, & Ayu Hasmiati, R. (2021). Kebijakan Pengelolaan Sumber Daya Alam Berbasis Kesejahteraan Profetik (Studi Analitik Regulasi Mineral dan Batubara di Indonesia). Prosiding Seminar Nasional “Hukum dan Pembangunan Yang Berkelanjutan.”
Yunika, V., & Rahmizal, M. (2022). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. JURNAL PUNDI, 6(1). https://doi.org/10.31575/jp.v6i1.399.
Yusbardini, Y., & Rashid, R. (2019). Prediksi Financial Distress Dengan Pendekatan Altman Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 3(1), 122. https://doi.org/10.24912/jmieb.v3i1.3543.
Aini, D. Q. & Purwohandoko. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Profitabilitas dan Sales Growth Terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012–2016). Jurnal Ilmu Manajemen. 7(1), 372–381.
Al Waaliy, S. & Mudjijah, S. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, dan Operating Capacity terhadap Financial Distress. Jurnal Bintang Manajemen, 2(3), 153–166. https://doi.org/10.55606/jubima.v2i3.3294.
Arinda, S. D., Puspita, E., & Sugeng. (2024). Analisis Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-Score dan Springate S-Score pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019–2022. MUSYTARI: Jurnal Manajemen, Akuntansi, dan Ekonomi, 8(9), 1–12. 10.8734/mnmae.v1i2.359.
Assaji, J. P., & Machmuddah, Z. (2019). Rasio Keuangan dan Prediksi Financial Distress. Jurnal Penelitan Ekonomi dan Bisnis, 2(2), 58–67. https://doi.org/10.33633/jpeb.v2i2.2042.
Astuti, S., & Sjarif, D. (2022). Effect of Current Ratio, Debt to Equity Ratio and Sales Growth on Financial Distress with Return on Assets as Intervening Variable (Study on Mining Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2013–2020 Period). Journal of Accountancy Inaba (JAI), 1(1), 57–69.
Astuti, Sembiring, L. D., Supitriyani, Azwar, K., & Susanti, E. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Jawa Barat: CV. MEDIA SAINS INDONESIA.
Barney, J. (1991). Firm Resources and Sustained Competitive Advantage. Journal of Management, 17(1), 99–120. https://doi.org/10.1177/014920639101700108.
Burnika, E., Pahala, I., & Handarini, D. (2024). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Consumer Cylicals. Jurnal Akuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 5(2), 348–365.
Fadlillah, M. R., & Susilowati, P. I. M. (2019). Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal AKSI (Akuntansi dan Sistem Informasi), 4(1), 19–28. https://doi.org/10.32486/aksi.v4i1.296.
Fitriana, A. (2024). Buku Ajar Analisis Laporan Keuangan. Purbalingga: CV. Malik Rizki Amanah.
Fitriyani, N., Rissawati, N., & Kulsum, T. (2025). Analisis Interdependensi Rasio Profitabilitas, Solvabilitas, dan Likuiditas dalam Menilai Ketahanan Keuangan PT Surya Citra Media Tbk pada Era Disrupsi Media Digital (2014–2023). Prosiding Seminar Nasional Manajemen, 4(2), 1499–1506.
Hastianingsih, D., & Mareta, S. (2024). Sales Growth as a Moderation of Liquidity and Company Size Against Tax Avoidance (Empirical Study of Mining Sector Companies on the Indonesian Stock Exchange). Journal of Accounting and Finance Management, 5(2), 137–144. https://doi.org/10.38035/jafm.v5i2.451.
Idawati, W. (2020). Analisis Financial Distress: Operating Capacity, Leverage, dan Profitabilitas.Jurnal Akuntansi Bisnis, 13(1), 1–10. https://doi.org/10.30813/jab.v13i1.1914.
Indartini, M. & Muthmainah. (2024). Analisis Data Kuantitatif Uji Instrumen, Uji Asumsi Klasik, Uji Korelasi dan Regresi Linier Berganda. Jawa Tengah : Lakeisha.
Indriani, E., & Mildawati, T. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Aktivitas, Likuiditas, Leverage dan Arus Kas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Telekomunikasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(4), 1–21.
Islam, S. S., & Umaimah, U. (2024). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 8(3), 3265–3285. https://doi.org/10.31955/mea.v8i3.4940.
Istiani, & Amrulloh, A. (2024). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI Tahun 2020-2023. Anggaran : Jurnal Publikasi Ekonomi dan Akuntansi, 3(1), 63–73. https://doi.org/10.61132/anggaran.v3i1.1127.
Jensen, C., & Meckling, H. (t.t.). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure.
Kharis, J. B., & Nugrahanti, Y. W. (2022). Board Diversity, Koneksi Politik dan Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 32(8), 1987–2003. https://doi.org/10.24843/EJA.2022.v32.i08.p03.
Khotimah, H., & Hakim, D. R. (2022). Persistensi Laba Berdasarkan Perbedaan Buku Pajak, Arus Kas Operasi, dan Ukuran Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi, 14(1), 80–94. https://doi.org/10.34010/jra.v14i1.6566.
Kraus, A., & Litzenberger, R. H. (1973). A State-Preference Model of Optimal Financial Leverage. The Journal of Finance, 28(4), 911–922. https://doi.org/10.2307/2978343.
Kristiana, D., & Susilawati, S. (2021). Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress dengan dimoderasi Profitabilitas. Jurnal Akuntansi, 10(1).
Kusumastuti, R., Tiswiyanti, W., & Marselina, S. (2023). Analisis Perbandingan Potensi Financial Distress Sebelum dan Selama Pandemi COVID-19 Menggunakan Metode Grover, Springate dan Zmijewski. Owner, 7(2), 1059–1073. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1331.
Lawita, N. F., & Binangkit, I. D. (2022). Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Transportasi di Indonesia dengan Firm Size sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi dan Ekonomika, 12(2), 247–256. https://doi.org/10.37859/jae.v12i2.3265.
Leonardo, & Noto Soetardjo, M. (2024). Analisis Faktor Determinan Terhadap Financial Distress dengan Profitabilitas sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Penelitian Akuntansi, 4(2), 162–180.
Mahardika, M. R., & Mulyawan, F. (2023). The Influence of Current Ratio, Return on Asset, Debt Asset Ratio, and Total Asset Turnover on Financial Distress (Case study of Manufacturing Companies in the Coal Mining Sub Sector Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019-2021). Jurnal Ekonomi, 12(2), 701–708.
Maninggarjati, E. R., Wulaningrum, R., Fitriana, R., & Putra, D. T. (2022). Financial Distress Analysis of Coal Mining Companies: Dipresentasikan pada International Conference on Applied Science and Technology on Social Science 2021 (iCAST-SS 2021), Samarinda, Indonesia. https://doi.org/10.2991/assehr.k.220301.079.
Marginingsih, R., Manurung, A. H., Buchdadi, A. D., & Yusuf, M. (2024). Liquidity, Leverage and Profitability Ratios as Predictors of Financial Distress with Moderation of Firm Size. Journal of Industrial Engineering, 5(4), 1–12.
Marshall, A. (t.t.). The Online Library of Liberty. Principles of Economics.
Maureen, S., Camillo, C. O., Aulia, Y. G., & Manurung, E. T. (2025). Pengaruh mining cost terhadap laba bersih PT Resource Alam Indonesia Tbk Periode 2017–2024. Jurnal Ilmiah Ekonomi Manajemen Akuntansi dan Bisnis, 4(1), 15–21. https://doi.org/10.55904/cocreation.v4i1.1538.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction. The American Economic Review, 53(3), 433–443. http://www.jstor.org/stable/1809167.
Myers, S. (1984). Capital Structure Puzzle Cambridge, MA: National Bureau of Economic Research, (No. 1393; hlm. 1393). https://doi.org/10.3386/w1393.
Nailufar, F., Sufitrayati, & Badaruddin. (2018). Pengaruh Laba dan Arus Kas Terhadap Kondisi Financial Distress pada Perusahaan Non Bank Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (Jensi), 2(2), 147–162. https://doi.org/10.33059/jensi.v2i2.943.
Nuridah, S., Supraptiningsih, J. D., Sopian, & Indah, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Ritel. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 1(1), 155–169. https://doi.org/10.55606/jumia.v1i1.1135.
Oktaria, M., Yanida, M., Alexandro, R., Tonich, T., & Putri, W. U. (2021). The Effect of Liquidity, Firm Size and Leverage on Financial Distress: Study on Mining Companies on The Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2017-2019. Dipresentasikan pada 6th International Conference on Tourism, Economics, Accounting, Management, and Social Science (TEAMS 2021), Singaraja, Indonesia. Singaraja, Indonesia. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.211124.068.
Pangestu, J. C., & Hirliana, D. I. (2023). Analisis Memprediksi Financial Distress dan Faktor Pengaruhnya pada Perusahaan Pertambangan BEI Tahun 2019–2021. Owner, 7(3), 1861–1868. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1532.
Pebriani, R. A., Syafitri, L., & Meiriasari, V. (2024). Financial Distress: Ratio of Financial Statements of Mining and Metals Companies. Islamic Banking : Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Perbankan Syariah, 10(1), 129–146. https://doi.org/10.36908/isbank.v10i1.1205.
Putri, D. R. C., & Andayani, S. (2024). Leverage and Liquidity Levels: The Impact on Financial Distress In Various Sectors Of Various Industries. International Journal of Economy, Education and Entrepreneurship (IJE3), 4(1), 225–235. https://doi.org/10.53067/ije3.v4i1.254.
Rahmawati, Kasmawati, Agustiningsih, M., Salis, M., & Nahdiya, I. (2022). Kontribusi Leverage Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia. Deepublish Publisher.
Rahmawati, N., & Respatiningsih, H. (2024). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Sales Growth dalam Memprediksi Financial Distress (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2019–2021). Progress Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 29(2), 01–21.
Rangga, T. D., Hapsari, I., Santoso, S. B., & Santoso, S. E. B. (2025). Pengaruh Leverage dan Likuiditas terhadap Financial Distress dengan Sudut Pandang Profitabilitas sebagai Moderasi. Al-Muamalat: Jurnal Ilmu Hukum & Ekonomi Syariah, 10(1), 29–48.
Rays, M. & Sintia. (2022). The Effect of Liquidity, Leverage and Sales Growth on Financial Distress with Profitability as a Moderating Variable (Empirical Study of Textile and Garment Industry Sub-Sector Companies). JURNAL INTELEKTUAL, 1(2), 165–181.
Rochendi, L. R. & Nuryaman. (2022). Pengaruh Sales Growth, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Owner, 6(4), 3465–3473. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1113.
Rochendi, L. R., & Nuryaman, N. (2022b). Pengaruh Sales Growth, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Owner, 6(4), 3465–3473. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1113.
Santika, A. (2023). Pengaruh Operating Capacity Terhadap Kondisi Financial Distress. JURNAL AKUNTANSI, MANAJEMEN DAN EKONOMI (JAMANE), 2(1), 1–9.
Sari, E. E. M., & Isbanah, Y. (2024). Pengaruh likuiditas, sales growth, firm size, arus kas operasi, CEO duality, dan intellectual capital terhadap financial distress. Jurnal Ilmu Manajemen, 12(1), 15–31.
Sihombing, R. O., Siregar, R. R. M., Sinaga, L. I. M., Sinaga, H. A., & Siallagan, E. H. (2025). Analisis Laporan Keuangan Untuk Mengukur Efisiensi Operasional Perusahaan. JAMPARING: Jurnal Akuntansi Manajemen Pariwisata dan Pembelajaran Konseling, 3(1), 659–665. https://doi.org/10.57235/jamparing.v3i1.5371.
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355. https://doi.org/10.2307/1882010.
Sugiharto, B., Putri, T. eka, & Nur’alim, R. M. (2021). The Effect of Liquidity, Leverage, and Sales Growth on Financial Distress with Profitability as Moderating Variables. Journal of Accounting for Sustainable Society (JASS), 3(1), 45–69. https://doi.org/10.35310/jass.v3i01.888.
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif , Kualitatif, Dan R&D. Bandung: Penerbit Alfabeta.
Sujarweni, V. W. (2021). MANAJEMEN KEUANGAN : Teori, Aplikasi dan Hasil Penelitian. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Sutra, F. M., & Mais, R. G. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress Dengan Pendekatan Altman Z-Score Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015–2017. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 16(1), 35–72.
Tanjaya, F., & Ratmono, D. (2024). Pengaruh Environmental, Social, dan Governance (ESG) Terhadap Kinerja Perusahaan dengan Variabel Moderasi Board Size. Diponegoro Journal Of Accounting, 13(3), 1–13.
Taufiq Abadi, M., & Dwi Novaria, M. (2020). Prediksi Kebangkrutan perusahaan. Yogyakarta: ZAHIR PUBLISHING.
Umamah, R., & Nurasik, N. (2023). Profitability, Liquidity, and Leverage: Exploring Financial Distress in the Mining Sector. Academia Open, 8(1). https://doi.org/10.21070/acopen.8.2023.3677.
Wahyuni, M. (2020). Statistik Deskriptif untuk Penelitian Olah Data Manual dan SPSS Versi 25. Yogyakarta: Bintang Pustaka Madani.
Wartono, T., Maichal, & Apriyanto. (2024). Ekonomi Indonesia: Tantangan, Peluang, dan Masa Depan Perekonomian Indonesia 2030. PT. Sonpedia Publishing Indonesia.
Widhiastuti, N. L. P., & Pradnyani, I. G. A. A. (2024). Peran Profitabilitas Sebagai Pemoderasi Determinan Financial Distress Perusahaan Pertambangan. Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan, 7(2), 421–442. https://doi.org/10.29303/akurasi.v7i2.598.
Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468.
Yuda Pratiwi, E., & Sudiyatno, B. (2022). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap financial distress. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(3), 1324–1332. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2459.
Yulianingrum, V. A., Absori, & Ayu Hasmiati, R. (2021). Kebijakan Pengelolaan Sumber Daya Alam Berbasis Kesejahteraan Profetik (Studi Analitik Regulasi Mineral dan Batubara di Indonesia). Prosiding Seminar Nasional “Hukum dan Pembangunan Yang Berkelanjutan.”
Yunika, V., & Rahmizal, M. (2022). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. JURNAL PUNDI, 6(1). https://doi.org/10.31575/jp.v6i1.399.
Yusbardini, Y., & Rashid, R. (2019). Prediksi Financial Distress Dengan Pendekatan Altman Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 3(1), 122. https://doi.org/10.24912/jmieb.v3i1.3543.
Published
2025-10-16
How to Cite
PARAWANSHA, Alsha et al.
QUANTITATIVE ANALYSIS OF FINANCIAL DISTRESS DETERMINANTS WITH PROFITABILITY AS A MODERATOR IN MINING SECTOR ISSUERS.
Proceedings of the International Conference of Islamic Economics and Business (ICONIES), [S.l.], v. 11, n. 1, p. 1703-1718, oct. 2025.
ISSN 2541-3333.
Available at: <https://conferences.uin-malang.ac.id/index.php/iconies/article/view/3533>. Date accessed: 15 may 2026.
Section
Articles
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
